约314亿！智谱宣布新融资，股价涨超11%

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日常运营资金及其他一般企业用途。 智谱预计，本次募集资金将在2027年底前全部使用完毕。 配售完成后，智谱总股本将由4.46亿股增至4.66亿股，H股占比将首次提升至50%以上，而单一最大股东集团持股比例将降至26.43%。 二、IPO募资净额已使用超93%，智谱称AI进入新一轮投入周期 对于此次融资原因，智谱在公告中进行了较为详细的说明。 智谱称，2026年以来，人工智能产业正经历新一轮算力范式变革，模型能力持续提升、客户需求快速增长以及商业化规模不断扩大，对企业资金储备提出了更高要求。 智谱认为，随着应用场景不断拓展和基座模型能力持续提升，需要进一步加大研发投入、建设算力基础设施，并推动商业化及全球生态布局，因此选择在当前市场窗口启动融资。 今年3月，智谱发布上市后的首份年度业绩报告。据财报显示，2025年该公司实现营业收入7.24亿元，同比增长131.9%；综合毛利率为41%。 受持续加大基础模型研发、算力基础设施建设及人才投入等因素影响，智谱全年净亏损47.18亿元，经调整净亏损31.82亿元。该公司研发投入达31.80亿元，同比增长44.9%，约为同期营收的4.4倍，研发费用率超过439%。 该公告还透露，自今年1月登陆港交所以来，智谱一直按照募投计划推进资金使用。截至，IPO募集资金净额约48.96亿港元（约合人民币42.44亿元）中，已累计使用约45.88亿港元（约合人民币39.7亿元），占募集资金净额的93%以上，仅剩约3.08亿港元（约合人民币2.67亿元）未使用。该公司称，将继续按照招股书所披露的用途使用剩余资金。 智谱董事会认为，本次配售有助于进一步增强资本实力，持续推进基座模型研发、技术创新、商业化落地及生态建设，同时优化该公司的资本结构和股东结构，为未来业务增长提供资金保障。 结语：大模型竞赛持续升级，资本成为长期竞争力 近年来，大模型行业持续进入高投入阶段。随着模型参数规模不断增长，以及推理需求快速提升，研发、算力和商业化投入均保持高位。 此次H股配售距离智谱完成港股IPO仅半年时间，也反映出基础大模型企业仍处于持续投入阶段。对于以基座模型研发为核心的AI企业而言，模型能力、算力基础设施和资本储备正成为影响长期竞争力的重要因素。